焦炭、铁矿一飞冲天“黑金时代”来临橡胶连阴寻底何时找到支撑

11月9日,国内期市收盘明显分化,工业品大涨,苯乙烯涨近5%,焦炭、铁矿石涨近4%,沪锌、PVC涨近3%,螺纹、燃油涨逾2%;农产品(000061,股吧)普跌,豆二跌逾3%,菜粕、棕榈油、菜油、豆粕跌逾2%;此外,橡胶跌逾5%,LPG跌逾4%,纯碱跌近3%。

1、乘联会:10月乘用车市场零售达到199.2万辆,同比去年10月增长8.0%,实现了连续4个月8%左右的近两年高位增速。今年1-10月的零售累计增速-10.2%,较1-9月累计增速-12.5提升2个百分点,体现行业的稳步回暖态势。

4、因对马来西亚减产的担忧以及拜登当选后全球市场的乐观情绪支撑了油价,BMD棕榈油达到了近八年来最高水平;孟买植物油经纪公司(Sunvin Group)称:马来西亚11月出口可能不如10月,价格很容易回调;惠誉评级在一份报告中说:因政府可能会缩减增加生物柴油使用量的计划,并采取措施提高棕榈油出口税或削减对生物柴油生产商的补贴,印尼今年可能达不到使用960万吨生物柴油的目标。

根据美国农业部和贸易代表办公室的报告估计,签署贸易协议后,截至目前,中国买家对美国农产品的采购订单已经达到236亿美元。

因此,目前终端需求仍提供产业链整体的支撑。而近期山西淘汰焦炭落后产能取得进展,以及目前各环节焦炭库存持续低位,仍支撑焦炭短期强势,因此,焦炭做空时机或仍未到来。但是,随着天气转冷,工地施工将进入淡季,螺纹需求大概率下降,对焦炭进一步上涨形成利空预期,并且,焦钢双方利润已经趋于不合理,因此,焦炭后续存在做空的机会。

从目前基本面来看,钢厂高炉开工率已经跌破80%,反映焦炭的高价格已经使得焦炭直接需求减弱,但是,目前螺纹社会库存仍在下降,并且,螺纹现货价稳中有升,反映产业链终端需求平稳。

美国消费者新闻与商业频道CNBC4日报道称,政治风险咨询公司KRA Group创始人凯林·拉斯兰表示,美国在地缘政治上很重要,但就东南亚的商业而言,中国很明显比美国重要得多。他说:“东南亚国家已经经历了与中国双边贸易的巨大繁荣。就商业而言,他们真正看重的是中国。”拉斯兰说,“我认为,我们必须牢记的是,人们对美国实力和影响力的看法已经大大减弱了。”

2、花旗:预计拜登当选总统后,将拉近俄罗斯和沙特阿拉伯的关系,通过欧佩克+框架加强两国在管理石油市场方面的协调。

今年1月至7月,美国出口到中国的大豆总量创16年新低,严重阻碍了中国履行第一阶段协议。但在购买速度加快后,8月和9月约有750万吨美国大豆被运送到中国,较同期纪录高出近70%。猪肉和猪肉产品以比以往任何时候更大的幅度促进了美国农场对中国的整体出口。财经博客ZeroHedge发推称,由于中国需求暴涨,大豆期货价格创下四年来的新高。

对原料端的需求进一步形成正反馈。但尽管近期铁水出现止跌回升的迹象,但下游钢厂对铁矿的补库意愿并没有出现明显提升。采购继续青睐球团,对中品粉矿的需求虽然也尚可但不足以形成新一轮的品种间结构性矛盾。近期焦炭价格的强势在一定程度上限制了钢厂利润的改善空间。作为当前炉料端供需较为宽松的铁矿,自然成为了下游钢厂打压价格的选择。近期外矿的发运再度回升,后续到港压力将持续,在钢厂主动开启新一轮的补库之前,铁矿港口库存将维持累库的趋势,盘面仍将以冲高回落走势为主。趋势性布局多单的机会仍需等待高基差的修复。方正中期认为,预计在11月下旬,随着钢厂利润空间的进一步修复,叠加冬储需求,其对铁矿的新一轮集中补库有望开启。届时盘面将交易基差修复逻辑,向现货端价格收敛。当下时点仍是逢高做空为主。

3、上海国际能源交易中心:国际铜期货交割手续费人民币2元/吨,自上市之日起至2021年1月8日,暂免收取交割手续费。

关注对华农产品出口攀升提振美国农业。《华尔街日报》4日报道,据美国政府估计,近几个月来,中国根据今年初达成的贸易协定加大采购美国谷物和肉类,正在推动美国农产品出口的激增。谷物巨头邦吉的首席执行官格雷格•赫克曼表示,受需求上升推动,近几个月来公司的大豆加工厂运行速度创下纪录,为中国养猪户大量生产饲料原料,在非洲猪瘟严重削减了中国的猪肉供应后,当地养猪户也正加紧重建中国的猪肉供应。

台风“天鹅”、“艾莎尼”在南海海域活跃,预计给东南亚产区及我国主产区带来降雨,短期影响橡胶产量。根据ANRPC10月份的数据,全球天胶产量同比继续下滑,1-10月累计同比下滑8.25%,11月份,东南亚进入凉季,预计降雨将有所减弱,但目前拉尼娜现象强化,关注后期主产区降雨及温度变化。近期,欧美疫情继续恶化,全球消费预期下滑,叠加国际油价波动剧烈,美国大选仍在进行,海外市场风险较大,关注油价波动。整体来看,天胶供应仍显疲弱,国内需求继续回复,出口亦同比加速回升,预期国内供需仍有较强支撑。天胶下方空间有限,长期仍维持上涨预期不变,操作上,长线多单持有,短线暂观望。

路透社5日报道,近几个月来,中国强势回归美国大豆市场,推动美国对华农产品出口创下新高,大量的运输计划对实现两国第一阶段贸易协议中的承诺是个好兆头。美国人口普查局4日公布的数据显示,9月份美国向中国出口了价值31.3亿美元的农产品及相关产品,是自2017年11月以来的最高记录。而如果没有大豆发货量的激增,这些记录是不可能的。